Дипломная работа: Инвестиционная активность как фактор экономического роста

29.05.2019

Содержание
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ..6
1.1 Сущность, виды и типы инвестиций…………………………………………..6
1.2 Инвестиционная активность как фактор экономического роста…………..11
1.3 Формирование инвестиционного климата в Республике Казахстан……….13
ГЛАВА 2 ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ КАК РЕЗЕРВ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ КАЗАХСТАНА………………………...19
2.1 Экономическая политика Казахстана в условиях высокого уровня иностранных инвестиций……………………………………………………. .19
2.2 Современные тенденции иностранного инвестирования в Республике Казахстан……………………………………………………………………….31
2.3 Динамика и структура иностранных инвестиций в Республике Казахстан……………………………………………………………………….42
ГЛАВА 3 ЭКОНОМИЧЕСКИЙ МЕХАНИЗМ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ В РК В УСЛОВИЯХ РЫНОЧНЫХ ОТНОШЕНИЙ…………………………………………………………………….47
3.1 Инвестиционная политика и правовая защита иностранных инвесторов….47
3.2 Совершенствование инвестиционной деятельности в
Республике Казахстан…………………………………………………………52
3.3 Экономический механизм реализации государственной инвестиционной политики РК……………………………………………………………………..57
Ключевым фактором, определяющим возможность стабилизации и последующего экономического роста, является высокая инвестици¬онная активность. Осуществляемые в Казахстане экономические ре¬формы существенно изменили правовое, финансово-экономическое и социальное положение основного звена народного хозяйства - предпри¬ятия (организации), его статус в системе хозяйственного и граждан¬ского оборота. Вместо преобладавших ранее во всех отраслях эконо¬мики предприятий (организаций), основанных на государственной соб¬ственности, возникли и функционируют миллионы предприятий (организаций), базирующихся на частной, смешанной, акционерной соб¬ственности. Все это повлияло на изменение механизма управления и организации инвестиционной деятельности как основы экономического роста, на повышение конкурентоспособности организаций и экономики в целом.
Республика Казахстан последовательно осуществляет поворот к активному участию во внешнеэкономическом обмене с учетом генеральных тенденций миро¬вого развития, установлению взаимовыгодного экономического сотрудничества с зарубежными странами.
Одним из основных направлений такого сотрудничества становится привлечение иностранных инвестиций в экономику республики, несмотря па весьма противоречивую их оценку. Одни экономисты считают, что инвестиции приведут к утрате экономической независимости, другие видят в них чуть ли не единственный источник спасения и подъема национальной экономики. Первые утверждают: про¬изойдет распродажа отечества, неизбежен экономический крах. Вторые видят в них возможность опереться на международную мобильность факторов производства, трансферт знаний, технологий, опыта управления.
При противоположности взглядов они едины в одном - иностранные инвестиции окажут существенное воздействие на ход экономических преобразований и предлагают объективно оценить возможные негативные и позитивные последствия привлечения внешних факторов производственного развития, выработать инвести¬ционную политику, отвечающую интересам Казахстана, его народа, обеспечиваю¬щую преодоление кризисных явлений и достижение перспективных целей.
Основной целью политики привлечения иностранных инвестиции является преодоление экономической отсталости, обеспечение высокого качества жизни на¬селения страны на основе использования зарубежных капиталов и модернизации и структурных преобразований национальной экономики.
При обо¬сновании инвестиционной стратегии Казахстана главной ме-тодологической посыпкой послужил принцип множественнос¬ти источников финансирования инвестиций в условиях рын¬ка. Исходя из этого вытекает необходимость изучения воз¬можностей привлечения как традиционных для социалисти¬ческой системы, так и рыночных источников (частного наци-онального и иностранного капиталов, сбережений населения), использования рыночного и налогового механизма перелива капитала че¬рез фондовый рынок. Разработка концептуальных основ ре¬гиональной инвестиционной политики и механизма ее реали¬зации исходила из исследования особенностей территориаль¬ного развития рынков инвестиций областей Казахстана, обо-снования необходимости дифференциации механизма регу¬лирования инвестиционных процессов по группам регионов.
Инвестиции способствуют становлению и укреплению частного предпринимательства на новой технической основе, мобилизуют капитал для реализации серьезных проектов, создание смешанных компаний, рынков ссудного капитала. С ориентацией Казахстана на рыночные отношения начался активный процесс привлечения иностранного капитала в его экономику Он осуществлялся в форме экспортных кредитов на двухсторонней основе по кредитному соглашению с МВФ, которые создали условия для доступа республики к источникам внешнего финансирования. Это значило, что международные финансовые организации могли давать кредитные ресурсы по линии официальной помощи развитию, а займы от иностранных частных кредитов предназначались предприятиям и фирмам. Привлечение иностранных капиталов началось с покупки валютных средств у МВФ и получению займов на льготных условиях. Одновременно Казахстан стал формировать свои золотовалютные авуары, которые формировались согласно договоренности, по которой покупка валюты обеспечивалась под соответствующую сумму национальных денег и становилась материальной основой для поступления кредитных ресурсов, льготных займов от банков стран-кредиторов, международных финансовых организаций и от других источников финансирования
Наряду с решением проблем привлечения иностранных инвестиций важнейшее значение приобретает их эффективное использование. В настоящее время экономическое положение Казахстана сопровождается усилением негативных тенденций в инвестиционной сфере. В результате падения выпуска промышленной продукции, сокращения объемов подрядных работ, отсутствия необходимых финансовых ресурсов практически не обновляются основные средства, что приводит к их физическому и моральному старению с технической точки зрения. Отдельные отрасли, включающие нефтеперерабатывающую, химическую и нефтехимическую промышленность, строительство, металлургию, требуют немедленного увеличения инвестиций.
Изложенное предопределило выбор темы и структуру дан¬ной дипломной работы.

ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСТКЕ ОСНОВЫ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ
1.1 Сущность, виды и типы инвестиций

Исследование проблем инвестирования экономики всегда находилось в центре внимания экономической науки. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом. В современных условиях они выступают важнейшим средством обеспечения условий экономического роста, структурных сдвигов в народном хозяйстве, обеспечения технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности на микро- и макроуровнях. Активизация инвестиционного процесса является одним из наиболее действенных механизмов социально-экономических преобразований.
Актуальным в настоящее время является углубленное теоретическое исследование рыночных форм и механизмов инвестиционной деятельности на микро- и макроуровнях. Важной проблемой выступает теоретическое обоснование критериев эффективности инвестиционных затрат, взаимосвязи и взаимообусловленности капитальных вложений и структурных сдвигов в экономике, определения приоритетов в отраслевой структуре инвестиций, а также внутри основных народнохозяйственных сфер: основного производства (собственно производства), производственной и социальной инфраструктур. Не меньшее значение имеет также исследование источников и средств формирования инвестиционных ресурсов в современных условиях рыночной экономики в Казахстане.
Инвестиции - это долгосрочные вложения капитала, в различные сферы экономики с целью его сохранения и увеличения.
Различают реальные (капиталообразующие) инвестиции - вложения в создание новых, реконструкцию иди техническое перевооружение су-ществующих предприятий и финансовые (портфельные) вложения в покупку акций и ценных бумаг государства, других предприятий, инве¬стиционных фондов. В первом случае предприятие-инвестор, вклады¬вающее средства, увеличивает свой производственный капитал - основ¬ные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Во втором случае инвестор увеличивает свой фи¬нансовый капитал, получая дивиденды - доход на ценные бумаги. Вло¬жения денежных средств в создание производств при этом осуществля¬ют другие предприятия и организации, выпустившие акции для привле¬чения финансовых средств на осуществление их инвестиционных проектов.
Кроме того, различают прямые и косвенные инвестиции. В Законе Республики Казахстан «О государственной поддержке прямых инвестиций» выделяют прямые инвестиции - все виды инвестиций, за исключением связанных суверенными гарантиями РК и входящих в рамки официальной технической помощи или грантов, предоставляемых РК. Косвенные инвестиции - это вложения в портфель, иначе говоря, набор цен¬ных бумаг или имущественных ценностей. Например, инвестор может купить акцию взаимного фонда, который представляет собой диверсифицированный набор ценных бумаг, выпущенных различными фирмами /1/.
Сделав эту покупку, инвестор будет обладать не требованиями к активам отдельно взятой компании, а долей в портфеле ценных бумаг.
Другой формой инвестирования является приобретение земельных участков, имущественных прав (оцениваемых денежным эквивалентом), лицензий на передачу прав промышленной собственности, секретов производства, патентов на изобретения; свидетельств на новые техноло¬гии, полезные модели и промышленные образцы, товарные знаки, фир¬менные наименования; сертификатов на продукцию и технологию про¬изводства, права землепользования и т. п.
Одной из важнейших сфер деятельно¬сти любой фирмы являются инвестиционные операции, т.е. операции, связанные с вложением денежных средств в реализацию проектов, кото¬рые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год.
В коммерческой практике принято различать следующие типы ин-вестиций:
-инвестиции в физические активы;
-инвестиции в денежные активы;
-инвестиции в нематериальные активы.
Под физическими активами имеются в виду производственные зда¬ния и сооружения, а также любые виды машин и оборудования со сро¬ком службы более одного года, любое другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью.
Под денежными активами понимаются права на получение денеж¬ных сумм от других физических и юридических лиц. Это депозиты в банке, облигации, акции, кредиты, займы, залоги и т.д.
Под нематериальными (неосязаемыми) активами понимаются цен-ности, приобретаемые фирмой в результате проведения программ пере-обучения или повышения квалификации персонала, разработки торговых знаков, приобретения лицензий на передачу прав промышленной собст-венности - патентов на изобретения, свидетельств на полезные модели и промышленные образцы, сертификатов на продукцию и технологию производства, а также права землепользования и др.
Все типы инвестиций имеют большое значение для сохранения жиз-неспособности фирмы и ее развития.
Классификация, инвестиций в реальные активы. Подготовка и ана¬лиз инвестиций в реальные активы существенно зависят от того, какого рода эти инвестиции, т.е. какую из стоящих перед предприятием задач необходимо решить с их помощью. С этих позиций все возможные разновидности инвестиций можно свести к следующим основным группам:
1) инвестиции в повышение эффективности. Их целью является прежде всего создание условий для снижения затрат фирмы за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства;
2) инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств;
3) инвестиции в создание новых производств. Такие инвестиции обеспечат создание совершенно новых предприятий, которые будут выпускать ранее не изготовлявшиеся предприятием товары (или оказывать новый тип услуг), либо позволят фирме предпринять попытку выхода ранее уже выпускавшимися товарами на новые для нее рынки;
4) инвестиции с целью удовлетворения требований государственных органов управления. Эта разновидность инвестиций становится необходимой в том случае, если предприятие оказывается перед необходимостью удовлетворить требования властей либо в части экологических стандартов, либо безопасности продукции, либо иных условий дея¬тельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента.
Причиной, заставляющей вводить такого рода классификацию инвестиций, является различный уровень риска, с которым они сопряжены. Зависимость между типом инвестиций и уровнем риска можно представить в виде следующей схемы (рисунок 1).

Логика такой зависимости между типом инвестиций и уровнем их риска очевидна: она определяется степенью опасности не угадать возможную реакцию рынка на изменение результатов работы фирмы после завершения инвестиций. Ясно, что с этих позиций организация нового производства, имеющего своей целью выпуск незнакомого рынку продукта, сопряжена с наибольшей степенью неопределенности, тогда как повышение эффективности (снижение затрат) производства уже приня¬того рынком товара несет минимальную опасность негативных послед¬ствий инвестирования. Аналогичным образом с низким уровнем риска сопряжены и инвестиции с целью удовлетворения требований государ¬ственных органов управления /2/.
Сохранение и развитие своего производственно-экономического по-тенциала является одной из важнейших сторон производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Деятельность предприятий в этом направлении называется инвестиционной деятельностью. В соот¬ветствии с Законом Республики Казахстан "О государственной поддерж¬ке прямых инвестиций" под инвестиционной деятельностью понима¬ется предпринимательская деятельность, связанная с процессом осуще¬ствления инвестиций /3/.
Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы (физические или юридические лица, осуществляющие инвестиционную деятельность), заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные фонды) и другие участники инвестиционного процесса. Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором осуществить реализацию инвестици¬онного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую или иную деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено договором (контрактом) между ними.
Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и ме-ждународные организации. Инвесторы осуществляют вложения собст-венных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспе-чивают их целевое использование /4/.
Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и меж¬дународные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности.
Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестици¬онной сфере, где осуществляется практическая реализация инвестиций. В состав инвестиционной сферы включаются:
• сфера капитального строительства, где происходит вложение ин¬вестиций в основные и оборотные производственные фонды от¬раслей;
• инновационная сфера, где реализуется научно-техническая про¬дукция и интеллектуальный потенциал;
• сфера обращения финансового капитала (денежного, ссудного и финансовых обязательств в различных формах).
Инвестиционная деятельность предприятий в Казахстане регулиру¬ется Законами «О государственной поддержке прямых инвестиций», «О внесении изменений и дополнений в Указ Президента РК, имеющий силу Закона», «О налогах и других обязательных платежах в бюджет», «Об иностранных инвестициях», а также Законами «О банкротстве», «О концессиях», «О рынке ценных бумаг», «О внешнем заимствовании и управлении внешним долгом», «Об инвестиционных фондах в РК» и рядом других нормативных актов.
Однако инвестиционная деятельность, ее структура, мощность и степень воспроизводства финансовых и материальных активов во многом зависят от экономического состояния страны, наличия факто¬ров определяющих ее инвестиционную привлекательность (т.е. факто¬ров, принимаемых инвесторами в расчет при выработке инвестицион¬ной стратегии на рынке). К ним относятся политические, экономиче¬ские, социальные, финансовые, организационно-правовые факторы, а также социально-культурные и географические. Совокупность данных фак¬торов, присущих той или иной стране, принято называть ее инвестици¬онным климатом.
Оценка инвестиционного климата страны в количественном вы¬ражении воплощается в обратно пропорциональном ему показателе инвестиционного риска, при росте которого инвестиционная активность снижается и страна несет более высокие издержки вследствие недостатка значительных инвестиций и низкой эффективности рабо¬тающих капиталовложений.
Оцениваемый до последнего времени как обещающий, но не стабильный инвестиционный климат Казахстана, в связи с послед¬ними мировыми финансовыми и экономическими потрясениями, непосредственно сказавшимися на экономике республики, похоже, начинает терять свою привлекательность. На это указывают такие непосредственные факторы как снижение кредитных рейтингов ве¬дущих международных агентств (S&P, Moody's и др.), так и другие косвенные, но не менее значимые факторы, являющиеся своего рода антистимулами для инвесторов /5/.
К ним относятся:
- кризис в Азиатском регионе, перекинувшийся на РФ, сильно подорвавший доверие иностранных инвесторов к новым развиваю¬щимся рынкам:
- падение мировых цен на сырье, в частности на нефть и метал¬лы, приведшее к многомиллионным валютным потерям для респуб¬ликанского бюджета, усиливает риск экономического спада;
- возрастающий риск финансовой нестабильности Казахстана в результате роста дефицита текущих операций;
- снижение инвестиционного предложения крупнейших нефте-добывающих компаний, участвующих в разработке месторождений Каспийского моря в связи с падением цен на нефть (а значит и при-быльности проектов, имеющих к тому же, долгосрочный характер реализации;
- введение многими странами антидемпинговых мер по отношению к продукции промышленных предприятий РК;
- неразвитость фондового рынка республики и т.д.
Все это может привести к снижению доверия к Казахстану, а значит и к уменьшению инвестиций, сокращению кредитных линий, увеличению процентных ставок на кредиты, а значит самым нега¬тивным образом сказаться на процессе стабилизации экономики рес¬публики, ее реструктуризации и модернизации.
Поэтому сейчас особенно актуальной становится задача по по¬иску новых источников капитальных вложений путем пересмотра, как всей промышленной политики республики, так и важнейшей ее со¬ставляющей - инвестиционной политики.
При этом, как нам представляется, главной предпосылкой повы¬шения инвестиционной активности государственных и независимых инвесторов должно послужить, на наш взгляд, восстановление финан¬сово-инвестиционного потенциала предприятий, утраченного в резуль¬тате дефляционного обесценения. Без этого немыслимо осуществление хозяйственными единицами программ реконструкции и технического перевооружения действующего производства.

1.2 Инвестиционная активность как фактор экономического роста

Теоретики-экономисты (Дж.М.Кейнс, ДЖ.Р.ХИКС, Р.М.Энтов и др.) считают, что на высокой стадии экономического развития чрезмерное стремление к увеличе¬нию накопления ведет к избытку инвестиций и, в свою очередь, к затовариванию продукции, а затем и к сокращению производства. Снижение же сбережений приводит к уменьшению инвестирования и к сокращению производства, а следовательно, и товарных запасов, то есть является стимулом для увеличения производства.
Наиболее характерный пример не идентичности сбережений и ин-вестирования наблюдается в современных условиях в Республике Казахстан. Так, валовое накопление в 2003 г. составило 18,2, в 2002 г. -14,9, а в 2004 г., достиг 18.6%. Об¬щий же объем инвестиций в основной капитал, включая иностранные, по расчетам составил в 2003 г. - 8,4% к ВВП, а в 2002 г. - 8,3%. Если учесть, что 26,2% всех инвестиций в стране приходится на ино-странные, то доля инвестиций в ВВП будет еще меньше - всего 5,2%.
Аналогичная ситуация характерна и для Российской Федерации. Несмотря на резкое падение нормы накопления за годы реформирова¬ния экономики - с 29 до 21%, она остается все же выше, чем в странах Западной Европы и США. Однако доля инвестиций в ВВП за этот же период снизилась в гораздо большей степени - с 17,5 до 9,4%, то есть почти вдвое. Следует заметить, что разные источники дают разные показатели разрыва между накоплением и инвестициями, при этом основные расхождения приходятся на показатель валового накопле¬ния. Так, по данным Российско-Европейского центра экономической политики валовые накопления оцениваются в 26,5% к ВВП, а валовые капиталовложения - в 16%.
Приведенные данные наводят на мысль о том, что инвестицион¬ный кризис в странах с переходной экономикой вызван не столько недостатком накопления инвестиционных ресурсов, сколько пробле¬мой их использования на инвестиционные цели в реальном секторе экономики. Сказанное еще раз на практике подтверждает теоретиче¬ский тезис о неравенстве накопления и инвестиций.
Таким образом, ключевым детерминантом процесса накопления является инвестиционная активность. Однако интенсивность процесса инвестирования зависит не только от предельной склонности к сбере¬жениям и определяется не только уровнем накопления, но и самое главное, сдвигами в экономической конъюнктуре, комплексной оцен¬кой предпринимателями перспектив экономического развития. Другими словами, на размеры и динамику инвестиций влияет целый комплекс факторов, среди которых можно выделить:
- размер дохода и соответственно накопления:
- ожидаемая отдача от инвестиций и срок окупаемости, то есть их эффективность:
- размер процентной ставки за кредит;
- норма прибыли;
- уровень налогообложения - при высоком его уровне стремле¬ние к инвестированию резко уменьшается;
- научно-технический прогресс;
- цены;
- уровень инфляции;
- уровень политического, экономического и коммерческого рис¬ка;
- возможность свободного перелива капитала - наличие усло¬вий свободной конкуренции;
- степень открытости экономики и др.
В результате влияние побочных факторов рост сбережений свыше необходимого объема инвестиций не всегда, как это отмеча¬ется экономистами-теоретиками, приводит к затовариванию и, как следствие, - к уменьшению производства. Избыток сбережений над требуемыми для экономического роста инвестициями всегда может быть использован в другой стране в результате межотраслевого пе¬релива капитала или в другой сфере. С другой стороны, недостаток сбережений для инвестирования экономики при наличии разумной инвестиционной политики государства может быть восполнен либо привлечением иностранных инвестиций, либо кредитами, либо зай¬мами под ценные бумаги и т.д.
На перспективность инвестиций также влияют общая экономи¬ческая и политическая ситуация в стране, состояние внешней торгов¬ли, валютный курс национальной денежной единицы, новые откры¬тия в области науки и технологий, обнаружение новых источников сырья и материалов, изменения в структуре спроса населения, раз¬меры его доходов, вкусы и мода, национальные традиции и т.д./7,8/
Кризис в Казахстане не мог быть завершен в результате рыноч¬ного саморегулирования, потому что таковое еще не сложилось. По¬этому Правительством РК были предприняты попытки искусственной реанимации производства путем вливания иностранного капитала, сдачи предприятий базовых отраслей под управление или в концес¬сию.
Однако, одни лишь крупные капиталовложения еще не гаранти¬руют быстрого экономического роста. Важную роль играют структу¬ра и качество инвестиций. То есть речь идет не просто о достижении докризисного уровня на прежнем техническом уровне. При объеме ВВП на уровне 1999 года должна быть достигнута четко выстроенная в соответствии с долгосрочными приоритетами отраслевая структу¬ра. Инвестиционный процесс должен приобрести новые черты; сни¬зится капиталоемкость на единицу полезного эффекта, а инвестици¬онная политика будет ориентироваться не на создание отдельных производств, а на удовлетворение крупной комплексной потребности страны.
К этому вынуждает усиливающаяся конкуренция со стороны иностранных компаний. Национальные компании, несмотря на сохраняющееся сложное финансовое положение, вынуждены осуще¬ствлять широкие программы модернизации с привлечением кредитов и иностранного капитала в целях сокращения издержек производства, снижения энерго- и ресурсоемкости т/9/.
На базе восстанавливаемой финансовой устойчивости предпри¬ятий появятся предпосылки для дифференциации отраслей и рынков, поворота в динамике реальных инвестиций, будут создаваться условия для планирования процесса накопления в соответствии с долгосроч¬ными прогнозами развития рынков, а значит и для чистого накопле¬ния.
Инвестиционная деятельность в Казахстане направлена на оживление процесса воспроизводства за счет внутренних и внешних источников финансирования. Государство держит курс на всемерное привлечение иностранного капитала, создание для этого комплекса притягательных факторов.
Многие представители зарубежных компаний, фирм, частные бизнесмены высоко оценивают инвестиционный климат в Казахстане. Помимо богатых природных ресурсов, аграрного и промышленного потенциала, квалифицированных кадров специалистов и грамотной дешевой рабочей силы, выгодного геополитического положения особо отмечается стабильность политической обстановки, межнациональных отношений.
Объявив привлечение иностранного капитала в качестве приоритетной стратегической задачи, Казахстан последовательно осуществляет необходимые действия к созданию цивилизованной законодательной базы для интеграции в мировое хозяйство и перехода к открытой экономике /10/.
В соответствии с ними в Казахстане иностранные инвестиции могут вкладываться в любые объекты и виды деятельности во всех разрешенных организационно-правовых формах, в том числе путем создания иностранных фирм, то есть полностью принадлежащих иностранным инвесторам, их филиалов и представительств, либо совместных предприятий, в которых им принадлежит часть имущества.
Иностранным инвесторам гарантируется использование по своему усмотрению использование доходов, полученных от своей деятельности, для реинвестиций в республике, для приобретения товаров и для других целей.
Учитывая необходимость привлечения в экономику страны крупномасштабных инвестиционных ресурсов, рационального и эффективного их использования Указом Президента создан единый уполномоченный орган - Государственный комитет Республики Казахстан по инвестициям.
В республике проводится определенная рекламная работа по привлечению прямых инвестиций в приоритетные секторы экономики.

1.3 Формирование инвестиционного климата в Республике Казахстан

Создание благоприятного инвестиционного климата в стране - это целый комплекс различных мер, составляющих целую систему показа¬телей, являющейся основой сравнительного анализа оценки инвестици¬онного климата в Казахстане на данный период:
- характеристика потенциала рынка страны;
- обеспеченность природными и трудовыми ресурсами;
- состояние и продвижение экономических реформ;
- законодательная база для инвестиционной деятельности;
- упорядочение принятия управленческих решений в государст¬венных органах;
- развитие рыночной инфраструктуры и валютного рынка;
- устойчивость банковской системы;
- устойчивость и направленность политического климата.
Иностранные инвесторы изучают и оценивают каждую из вышепе-речисленных составляющих, и решение об инвестировании приводится к некоему общему знаменателю, которым выступает показатель инве-стиционного риска.
Потенциал рынка страны характеризуют такие показатели, как численность населения, ВНП и величина ВНП на душу населения. Во время существования СССР потенциал единого рынка долгое время рас-сматривался как огромный и был основным толчком для инвесторов. Но в результате распада Советского Союза, дезинтеграции государств во многом утратилось это преимущество единого и необычно емкого рынка. В этих условиях потенциальный инвестор вынужден ориентиро¬ваться на рынки отдельных государств - бывших союзных республик, лучшие пропорции, среди которых по количеству потребителей имеют Россия, Украина, Казахстан и Узбекистан. По уровню ВНП на душу на¬селения - Россия, Белоруссия, Казахстан и Туркменистан. Из этого сле¬дует, что по обоим признакам рынок Казахстана оказывается наиболее привлекательным для потенциальных инвесторов /11/.
Многие инвесторы считают важным преимуществом Казахстана его близость к крупнейшему азиатскому рынку сбыта, что увеличивает по-тенциал его собственного рынка.
Казахстан подписал с ЕС соглашение о партнерстве и сотрудниче¬стве, в котором содержится обязательство обеих сторон предоставить друг другу режим наибольшего благоприятствования движения товаров и капиталов, исключить в дальнейшем двойное налогообложение. По¬этому иностранные инвесторы могут получить ощутимые преимущест¬ва, вложив свои инвестиции в Казахстан, дающий лучшие налоговые стимулы.
Казахстан хорошо обеспечен собственными естественными богат-ствами - сырьем и энергией. Его территория (2,7 млн кв. км) превосхо¬дит территорию, которую занимают все страны ЕЭС (2,3 млн кв. км). В то же время интенсивность использования территории сравнительно невелика /12/.
Казахстан является одним из крупнейших производителей сырой нефти и природного газа, но существуют огромные неосвоенные терри¬тории, которые при наличии необходимых инвестиций могут быть ис¬пользованы. Наша республика является второй в мире по добыче бурого и третьей по добыче каменного угля. Казахстан также обладает значи¬тельными минеральными ресурсами - железной рудой (основными про¬изводителями являются Казахстан, Украина и Россия), медью, алюминием, серебром, никелем и фосфатным сырьем. Республика занимает третье место в мире по добыче золота и олова.
Потенциальная ценность месторождений благородных, цветных и черных металлов, которые будут разрабатываться в ближайшие 15-20 лет, оценивается в 245,7 млрд. долл. США или 2,4 млрд. долл. США в год. При этом эксплуатационные затраты оцениваются в 160-180 млрд. долл., а потенциальная валовая прибыль - в 50-67 млрд долл при условии, что в горнодобывающую отрасль будет привлечен необходимый объем инве-стиций.
Потенциальная извлекаемая ценность месторождений топливно-энергетического комплекса составляет: по углю - 685,6 млрд. нефти -222,5 млрд. долл. США.
По своим трудовым ресурсам Казахстан (около 7 млн человек) занимает четвертое место среди государств бывшего Советского Союза, и привлекает иностранных инвесторов (включая обилие, дешевизну и достаточно высокую квалификацию). Средний уровень заработной пла¬ты в Казахстане составляет около 100 долларов США, что в среднем почти в 11 раз меньше, чем в США. В связи с этим издержки на зара¬ботную плату у иностранных инвесторов не будут играть большой роли. И в настоящее время иностранные инвесторы выдвигают одним из усло¬вий вливания своих инвестиций наличие количественно и качественно достаточной рабочей силы, которая стоила бы меньше, чем в Западной Европе и США, но они также признают, что по мере роста производи¬тельности труда это различие может исчезнуть /13,14/.
В Республике Казахстан сложился достаточно благоприятный инвестиционный климат, об этом говорит оценка привлекательности казах-станского рынка иностранными инвесторами (таблица 1).

Таблица 1.

Оценка привлекательности казахстанского рынка иностранными инвесторами в 2005 г.
Ранжировка рынка Казахстана по привлекательности для инвестирования Оценка по результатам опроса респондентов в % от общего числа
Привлекательный 51,0
Недостаточно привлекательный 29,4
Практически не привлекательный 3,9
Неопределенный 15,7
Примечание: таблица составлена автором на основании учебного пособия Хусаинова Б. Инвестиционные возможности Казахстана. А.

В 2004 году респондентами осуществлялось 47 проектов, а в 2005 году с учетом продолжающихся - 52, а в перспективе намечается 47. Самыми привлекательными секторами экономики для инвестирова¬ния, по мнению иностранных инвесторов, являются: производство по¬требительских товаров, нефтяная и газовая промышленность, торговля, перерабатывающие отрасли АПК и сельское хозяйство.

Таблица 2.
Распределение инвестиционных проектов в Республике Казахстан по объемам инвестиций за 2004-2005 гг.
Градация инвестиционных проектов по объему инвестиций, доля США 2004 г. 2005 г. Намечаемые проекты
Менее 50 тыс. 11 13 9
от 50 до 100 тыс. 3 4 5
от 100 до 250 тыс. 4 4 2
от 250 до 500 тыс. 8 4 7
от 500 до 1 млн. 2 7 4
от 1 млн. до 5 млн. 8 7 9
от 5 млн. до 20 млн. 4 6 4
от 20 млн. до 100 млн. 6 6 5
от 100 млн. до 200млн. - - 1
свыше 200 млн. 1 1 1
Итого проектов 47 52 47
Примечание: таблица составлена автором

Привлекательными являются сфера услуг и банковская деятель¬ность. Удовлетворительной привлекательности - строительство, добыча полезных ископаемых, нефтеперерабатывающая промышленность и геологоразведочная деятельность. Слабой привлекательности - произ-водственная инфраструктура, социальная инфраструктура, металлурги-ческая, химическая и нефтехимическая промышленность,
Наиболее часто инвестируются проекты нового строительства, рас-ширения и реконструкции, создание СП, открытие дочерних предпри¬ятий, предоставление займов и кредитов, покупка недвижимости, по¬ставка оборудования, передача технологий, лицензий, ноу-хау/15/.
Факторы, оказывающие тормозящее воздействие на приток инве¬стиций в Республику Казахстан, делятся на три категории. Первая - сильные факторы сдерживания, вторая - умеренные, третья - слабые.
К сильным факторам, тормозящим приток инвестиций в Республику Казахстан, по мнению иностранных инвесторов, относятся: несовершен¬ство действующего налогового режима, отсутствие стабильной законо¬дательной базы.
К средним - неразвитая производственная и социальная инфраструктура, недостаток рыночных специалистов.
К слабым - геополитическое положение государства, недоступность информации, политическая нестабильность, культурный и языковый барьер.
И все же Республика Казахстан привлекательна для иностранных инвесторов. В 2004 году в экономику нашей республики было привле¬чено иностранных инвестиций на сумму 5153,280 млн. долл. США. При этом доля прямых инвестиций возросла по сравнению с 1996 годом в 2,7 pазa и составила 1904,527 млн. доля, или 79,2% к общему их объему против 74,5%. В 2005 году было привлечено займов на сумму 577,920 млн. долл., т.е. в 2,5 раза больше по сравнению с 2004 годом, (удельный вес в общем объеме привлеченных иностранных инвестиций составил соответственно 9.6% и 12,3%).
Сократилась доля кредитов в общем объеме привлеченных иностранных инвестиций с 13,2% в 2004 году до 9,6% в 2005 году, что составило соответственно 495,5 млн. долл. и 242,0 млн. долл.
Льготы и преференции предоставляются инвесторам в целях при-влечения инвестиций в приоритетные секторы экономики, снижения инвестиционного риска и повышения эффективности реализации инве-стиционного проекта.
Инвестору предоставляется частичное либо полное освобождение от уплаты таможенных пошлин на ввозимое современное оборудование, соответствующее международным экологическим и технологическим стандартам; сырье, материалы и комплектующие изделия, необходимые для осуществления инвестиционного проекта. Данное освобождение предоставляется инвестору на срок, установленный в заключенном с Комитетом контракте.
Инвесторы, осуществляющие экспорт готовой продукции, полно¬стью освобождаются от уплаты таможенных пошлин на ввозимое обо¬рудование, сырье, материалы и комплектующие изделия, используемые при строительстве нового производства в сроки, установленные в кон¬тракте.
Одновременно с развитием рыночных отношений в практике хо-зяйственной деятельности предприятий всех форм собственности широкое распространение получили финансовые инвестиции. Появля¬ется все больше акционерных обществ; государство, банки, предпри¬ятия все чаще используют долговые ценные бумаги как способ привле¬чения свободных денежных капиталов. Развивается рынок производных ценных бумаг - фьючерсных контрактов, закладных.
Республика Казахстан последовательно осуществляет поворот к активному участию во внешнеэкономическом обмене с учетом генеральных тенденций миро¬вого развития, установлению взаимовыгодного экономического сотрудничества с зарубежными странами.
Одним из основных направлений такого сотрудничества становится привлечение иностранных инвестиций в экономику республики, несмотря па весьма противоречивую их оценку. Одни экономисты считают, что инвестиции приведут к утрате экономической независимости, другие видят в них чуть ли не единственный источник спасения и подъема национальной экономики. Первые утверждают: про¬изойдет распродажа отечества, неизбежен экономический крах. Вторые видят в них возможность опереться на международную мобильность факторов производства, трансферт знаний, технологий, опыта управления /18/.
При противоположности взглядов они едины в одном - иностранные инвестиции окажут существенное воздействие на ход экономических преобразований и предлагают объективно оценить возможные негативные и позитивные последствия привлечения внешних факторов производственного развития, выработать инвести¬ционную политику, отвечающую интересам Казахстана, его народа, обеспечиваю¬щую преодоление кризисных явлений и достижение перспективных целей.
ГЛАВА 2 Иностранные инвестиции как резерв экономического развития Казахстана
2.1 Экономическая политика Казахстана в условиях высокого уровня иностранных инвестиций
Проблемы и перспективы привлечения иностранных инвестиций в экономику Казахстана продолжают оставаться в центре экономической и политической дискуссий. Причиной является стремительный рост абсолютных размеров прямых иностранных инвестиций в последнем десятилетии. Увеличение размера инвестиций стало результатом проведения властями Казахстана ответственной экономической политики. При этом надежда на приток иностранных инвестиций в обрабатывающую промышленность практически не оправдалась. Создание беспрецедентных правых и экономических условий для иностранных инвесторов обеспечило шанс на экономическое выздоровления страны, но не гарантию. Иначе говоря, в Казахстане по-прежнему доминирует миф о характере развития национальной экономики и об эффективности проводившейся в последние годы инвестиционной политики.
Привлечение иностранных инвестиций в экономику Казахстана было необходимо по следующим причинам:
- ограниченность собственного инвестиционного потенциала Казахстана, низкий уровень внутренних ресурсов, частного сектора и капитализации банков второго уровня для обеспечения и подержания достаточного уровня инвестиций, который наблюдался в 1993-1200 гг.;
- задолженности и неисполнение обязательства предприятиями Казахстана перед государственным бюджетом. Для погашения долгов перед бюджетом были переданы (проданы) основные доли акций предприятий иностранным инвестором в виде портфельных инвестиций осуществляемых путем приобретения иностранными инвесторами ценных бумаг на владение собственностью в Казахстане;
- внедрение прогрессивных технологий и пополнение оборотных средств возможно после передачи предприятий под управление иностранным инвесторам. При этом организационно - правовая форма базировалась на создании совместных предприятий, полностью принадлежащих зарубежных инвесторам;
- обеспечение и создание конкурентной среды с участием иностранных инвесторов, а также обеспечение свободного доступа к мировому рынку ссудного капитала. В этом плане составляющей формой привлечения прямых иностранных инвестиций явилась аренда или концессия в виде предоставления зарубежным инвесторам права осуществления хозяйственной и предпринимательской на условиях долгосрочной аренды. Правовой базой является Закон РК «О концессиях»;
- макроэкономическое обстоятельство, т.е. сохранение длительное время огромных масштабов отрицательно сальдо платежного баланса по счету текущих операций. В этой связи альтернативным источником покрытия дефицита текущего счета выступает положительное значение счета операций с капиталом и финансами, а именно соответствующий индикатор финансового счета Казахстана, который фиксирует движение средств иностранных инвестиций.
Казахстан занимает второе место по участию в инвестиционной деятельности среди стран СНГ. Список стран СНГ по объемам инвестированных средств выглядит в настоящее время следующим образом: Россия - 9,201 млрд.долл., Казахстан - 5,729 млрд. долл., Азербайджан - 3,233 млрд.долл., Украина - 2,696 млрд.долл., Туркменистан - 762 млн.долл., Грузия - 512 млн.долл., Узбекистан - 423 млн.долл., Беларусь - 346 млн.долл., Молдова - 342 млн.долл., Кыргызстан - 309 млн.долл., Армения - 265 млн.долл., Таджикистан - 87 млн.долл.
Казахстан стал неоспоримым лидером по среднедушевым показателям привлеченных зарубежных инвестиций среди государств СНГ - на период 1997-2003 гг. они составили более 600 долл. прямых иностранных инвестиций на душу населения.
По итогам 2006 г. в группу лидеров по объемам прямых ино¬странных инвестиций, вкладываемых в экономику Казахстана, во¬шли Республика Корея (31,6%), Китай и Великобритания (почти по 15%), США (19,9%) (таблица 3) . При этом 36,1% всех прямых иностранных инвестиций было вложено в цветную металлургию, 34,1 - в нефтега¬зовый сектор, 6 - в связь, 6,1% - в энергетику (таблица 3).

Таблица 3.

Поступление прямых иностранных инвестиций
в Республику Казахстан в 2001-2005 гг. по странам в %
Страна 2001-2003 2004 2005
Бельгия 2,0 1,2 0,6
Британские, Виргинские острова 2,2 0,4 1,8
Великобритания 14,5 7,0 15,0
Германия 1,6 5,6 0,8
Нидерланды 0,1 2,2 7,0
Италия 0,6 0,1 2,8
Китай 4,9 7,0 15,0
США 28,4 32,4 19,9
Турция 5,3 7,2 1,9
Франция 1,6 0,0 0,4
Южная Корея 21,4 2,6 31,6
Страны ближнего зарубежья 0,3 0,6 3,1
Всего освоено 100,0 100,0 100,0
Примечание: таблица составлена автором по статистическим данным

деятельности иностранных инвесторов, в частности, предоставляющий право свободной репатриации прибыли.
Целенаправленное улучшение инвестиционного климата, привлечение новых инвестиций и совершенствование системы их государственной поддержки остаются приоритетными в политике Казахстана.

Таблица 4.

Иностранные инвестиции в основной капитал
по отдельным отраслям экономики в %
2000 2001 2002 2003 2004 2005
Всего по отраслям 100 100 100 100 100 100
Промышленность 38,9 54,7 56,9 55,3 60,8 72,3
Сельское хозяйство 18,9 6,0 3,6 3,4 1,5 0,5
Транспорт и связь 5,0 7,2 4,6 9,4 8,8 8,0
строительство 1,2 0,8 0,8 1,1 0,7 4,2
Другие отрасли экономики 36,0 31.3 34,1 30,8 28,2 15,0
Примечание: таблица составлена по статистическим данным

Казахстан занимает второе место по участию в инвестиционной деятельности среди стран СНГ. Список стран СНГ по объемам инвестированных средств выглядит в настоящее время следующим образом:

рисунок 2.

Россия - 9,201 млрд.долл., Казахстан - 5,729 млрд долл., Азербайджан - 3,233 млрд.долл., Украина - 2,696 млрд.долл., Туркменистан - 762 млн.долл., Грузия - 512 млн.долл., Узбекистан - 423 млн.долл., Беларусь - 346 млн.долл., Молдова - 342 млн.долл., Кыргызстан - 309 млн.долл., Армения - 265 млн.долл., Таджикистан - 87 млн.долл.
Казахстан стал неоспоримым лидером по среднедушевым показателям привлеченных зарубежных инвестиций среди государств СНГ - на период 2001-2005 гг. они составили более 400 долл. прямых иностранных инвестиций на душу населения.
В условиях функционирования филиала родительской компании на сырьевом секторе Казахстана первичными источниками сведений по финансовым инструментам становятся бухгалтерские счета внутреннего управлении, внешней отчетности, малого налогообложения аудита и т.д. А это значит, что во многих случаях стоимостные оценки филиалов иностранных компаний, используемые в вышеуказанных документах, могут использоваться в СНС Казахстана, не денежных – кредитной и финансовой статистике практической без изменений.
Очевидно, что приток прямых иностранных инвестиций в Казахстан в значительной базируется на высокодоходных и быстро окупаемых сферах деятельности, не требующих крупных единовременных капиталовложении.
Одним из приоритетов стратегии "Казахстан - 2030" является выработка и реализация инвестиционной политики государства, на¬целенной на обеспечение высоких темпов экономического роста. Ин¬вестиционная активность предпринимателей достигается по мере роста эффективности материального производства и сферы услуг, конкурентоспособности отечественной продукции на мировом и внутреннем рынках.
В 2001 г. ведущие рейтинговые агентства объявили о присвое¬нии международных кредитных рейтингов. Казахстан по этому рей¬тингу, т.е. по инвестиционной привлекательности находится на 129 месте. Но уже в 2002 г., впервые за годы прошедшие сначала прове¬дения экономических реформ, в Казахстане наблюдалось увеличение объема инвестиции в основной капитал. За этот год объем ожи¬даемых капиталовложений увеличился против 2001 г. на 18,7 % и составил 1,9 млрд. долл. США.
При этом основными источника¬ми инвестиций явились средства предприятий, организаций и насе¬ления. Однако низкая эффективность многих производств и не конкурентоспособность товаров и услуг снижают вероятность самостоя¬тельного накопления капитала хозяйствующими субъектами за счет внутренних резервов. Поэтому особого анализа требует ситуация с использованием прямых иностранных инвестиций. По данным На¬ционального банка РК, чистый приток средств из-за рубежа за 2005 г. превысил 2,2 млрд. долл. США или 9% от ВВП страны. Но основная часть прямых иностранных инвестиций привлекается в фи¬нансовую сферу: краткосрочные кредиты и займы. На их долю при¬ходится более 65 % общего притока прямых инвестиций. Следова¬тельно, средства, вложенные в ссуды и займы, носят текущий ха¬рактер и их погашение осуществляется сырьем. Из общей суммы инвестиций в том же году вложения в акционерный и приравненный капитал составили 707 млн. долл. США. По данным Нацстатагенства РК, основная доля иностранных инве¬стиций в Казахстане в 2006 г. освоена в нефтегазовом комплексе - 45%. Большая доля инвестиций активно привлекались в энергетику, связь и пищевую промышленность. Высока доля прямых инвестиций направляемых в металлургию - 41%. Всего же за период 2001-2005 гг. в Казахстане освоено прямых иностранных инвестиций порядка 6,7 млрд. долл. США.
Система льгот и преференций, установленная для иностранных инвестиций, создает благоприятные условия беспрепятственному притоку капитала в топливно-энергетический, металлургический и горнодобывающий ком¬плексы. Одной из форм привлечения иностранных инвестиций стала передача в концессию (доверительное управление) ряда акционерных обществ промышленной сферы.
Согласно мнению иностранных инвесторов, Казахстан является привлекательным рынком. Для республики характерно богатство природными ресурсами, наличия достаточно квалифицированной силой и высокий научно-технический потенциал. В целом, многочис¬ленные исследования показывают, что на принятия инвестиционного решения влияют не инвестиционные льготы, а, прежде всего, такие факторы как:
- политическая стабильность в стране - реципиенте и привержен¬ность ее правительства рыночной;
- экономическая привлекательность (состояние валютной, финан¬совой, кредитной систем), емкость рынка, близость источников сырья и энергии и др.;
- факторы правового характера (нормативно-законодательного)
Среди стран СНГ и Балтии Казахстан является страной, в кото¬рой вышеперечисленный три группы факторов остаются благоприят¬ными для инвесторов. К примеру, специальное инвестиционное за¬конодательства Казахстана представлена следующими основными нормативными актами: Законами «Об иностранных инвестициях» (1994), «О специальных экономических зонах» (1996), «О государст¬венной поддержки прямых инвестиции» (1997), «О рынке ценных бумаг» (1997), «Об инвестиционных фондах в Республике Казах¬стан» (1997), а также Кодексом о налогах и другими. Принятие в 2001 г. ряда новых законов имело немаловажное значение для по¬вышения инвестиционной «привлекательности». Так, принципиально новые юридические положения Закона «О государственной поддержке прямых инвестиции» увеличили степень исключительности прав инвесторов. В отдельной статье перечислены гарантии, предос¬тавляемые республикой по защите интересов инвесторов, наиболее важными из которых являются:
- понижение ставки подоходного налога, земельного налога и нало¬га на имущества до 100 %;
- беспрепятственное открытие счетов в национальной и иностран¬ной валюте и свободное проведение конвертационных операций;
- запрет государственным органом и должностным липам на соз¬дания препятствии инвестором в управлении имуществом.
Постоянные изменения, нестабильность налогового законодательства также вызывают недоверие у иностранных инвесторов. Кроме того, данная сложность приводит к дополнительным издержкам не только для налогоплательщиков, но и для налоговых властей. Возни¬кает необходимость следить и контролировать нововведения, что уменьшает время и рассеивает внимание, необходимое для контроля других аспектов. Следующим негативным моментом стимулирования является рост споров по налоговым стимулам /21/.
В соответствии с приоритетными направлениями основными сферами технического сотрудничества являются финансы, транспорт и коммуникации, электроэнергетика, сельское хозяйство, здравоохранение, образование, жилстроительство, управление, реформа государственной службы, развитие человеческих ресурсов, экология, борьба с преступностью. Продолжается также осуществление технической помощи доноров в финансовом секторе, направленной на разработку нормативной законодательной базы в сфере налогового режима, рынка ценных бумаг, страхования, пенсионного обеспечения, лизинговых отношений, бухгалтерского учета и т.д. По прогнозам специалистов, при благоприятном инвестиционном климате общий объем притока иностранных инвестиций в республику должен достичь к 2007 г. 15-16 млрд. долларов. Нельзя при этом забывать, что в первые годы независимости инвестиции в Казахстан поступали хаотично и во многих случаях по предложению самих доноров, с учетом их приоритетов, что в конечном итоге влияло на эффективное их использование. Разумная координация внешней помощи служит основой гармоничного поступления помощи и эффективного ее использования. Международная практика свидетельствует, что приток иностранного капитала и государственное регулирование его использования позитивно воздействуют на экономику, особенно в ее реальный сектор. Инвестиции содействуют становлению и укреплению предпринимательства в странах со средним и низким уровнем экономического развития, мобилизуют капитал для реализации серьезных проектов, создание смешанных компаний, рынков ссудного капитала. От того, насколько успешно Казахстан будет интегрироваться в мировые хозяйственные связи, зависят стратегии преодоления кризиса и рост его экономики.
Среди положительных сдвигов в экономике Казахстана особое внимание как отечественных, так и иностранных инвесторов обращает прошедший в середине 2005 г. резкий рост (в 2,2 раза) объема инвестиций в основной капитал. Следует отметить, что в 2002-2004 гг. происходило ежегодное снижение объемов капитальных вложений за счет всех источников финансирования, в результате чего многие казахстанские предприятия все еще испытывают острую нехватку финансовых средств, которые необходимы для организации нового производства или модернизации существующих производственных мощностей. Дальнейший рост этого показателя способствовал бы улучшению инвестиционного климата Казахстана и привлечению новых капиталов в развитие экономики. За последнее время возросла доля частного сектора: с 3,8 до 13,8%, или в три с половиной раза, что обусловлено, прежде всего, переходом в частную собственность в ходе приватизации многих производственных объектов, принадлежавших ранее государству. Наиболее заметное влияние на структуру капитальных вложений оказал иностранный капитал. В ходе приватизации по индивидуальным проектам, как известно, ряд крупных казахстанских предприятий передан в иностранное управление. Удельный вес иностранных инвестиций в основной капитал за год возрос в 7,5 раза, а доля совместных предприятий с иностранным участием - в 9,5 раза. На иностранный капитал, включая совместные формы ведения бизнеса, в совокупности приходится свыше 40% капитальных вложений против 4,5 в 1999г.
Большая часть иностранного капитала (55,2%) использована совместными предприятиями, 22% - иностранными компаниями, 17,4% - частными предприятиями. В отраслевом разрезе капитальные вложения наиболее активно используются в нефтедобывающей промышленности, где их доля в общем объеме инвестиций в основной капитал выросла с 13,6% в 2001 г. до 34,3% в 2005 г. Значительные объемы инвестиций вложены в основной капитал транспорта (6%), цветной металлургии (5,4%) и электроэнергетики (4,7%). Для увеличения в ближайшей перспективе объема вложений инвестиций в основной капитал важно стимулировать приток прямых инвестиций как иностранных, так и отечественных в Казахстан, также нужно обеспечить их эффективное использование, добиваясь создания более стабилизированной и дипломатично развивающейся рыночной экономики с высоким жизненным уровнем населения.
При решении проблемы привлечения инвестиций необходимо учитывать следующие обстоятельства: формы инвестирования; оценка иностранными инвесторами рынка Казахстана; как привлечь к своему предприятию внимание; этапы инвестирования; принципы участия в финансировании портфеля инвестиций; риски при реализации проектов и их минимизация; процедура выбора инвестора; особенности инвестирования проектов в различных отраслях. Как обычно, получить долгосрочные инвестиции хотят все, но не всем они достаются, предприятие, стремящееся получить деньги на любых условиях, становится потенциальным банкротом. Для финансирования капиталоемких проектов краткосрочный банковский кредит является рискованным делом. Инвестор же всегда очень осторожен, поэтому при рассмотрении бизнес проекта возникает ряд вопросов, в частности, такие как: кто является партнером (надежность, уровень менеджмента, кто во главе предприятия); насколько привлекательно само предприятие и его проект (рентабельность, сроки возврата инвестиций, оборот денег, гарантии возврата, даже если эти инвестиции в виде акций); насколько обеспечены контролируемость, наблюдаемость и прозрачность инвестирования от его начала до возврата средств; какие гарантии предоставляет закон, местная администрация, возможные гарантии банков; представлены ли залоговые обязательства, застраховано ли имущество; структура бухгалтерского учета и предоставления информации, а также налогообложение. Ответом на первый вопрос могут служить показатели работы того или другого предприятия даже в условиях экономического кризиса.
Наряду с решением проблем привлечения иностранных инвестиций важнейшее значение приобретает их эффективное использование. В настоящее время экономическое положение Казахстана сопровождается усилением негативных тенденций в инвестиционной сфере. В результате падения выпуска промышленной продукции, сокращения объемов подрядных работ, отсутствия необходимых финансовых ресурсов практически не обновляются основные средства, что приводит к их физическому и моральному старению с технической точки зрения. Отдельные отрасли, включающие нефтеперерабатывающую, химическую и нефтехимическую промышленность, строительство, металлургию, требуют немедленного увеличения инвестиций.
Целенаправленное решение этих задач требует использования иностранных инвестиций, способных стать важным источником восстановления и модернизации производства. Необходим также точный отбор проектов, предоставляющих интерес для иностранного участия. Зарубежные предприниматели будут стремиться «вложиться» в те отрасли, научно-технический потенциал которых уже дает конкурентоспособность на мировом рынке, либо может ее обеспечить после определенного инвестирования/22/.
В этих условиях исключительно важно приоритетно направить иностранные инвестиции в производства, которые станут генераторами всего национального экономического потенциала страны. На нынешнем этапе развития экономики республики наиболее четкой и потенциально эффективной представляется следующая схема, отражающая возможную роль иностранного капитала в экономике: производства, приоритетные для привлечения и использования иностранных инвестиций; производства, где участие иностранных инвесторов так или иначе ограничивается; производства, закрытые для иностранного капитала по соображениям национальной безопасности, защиты национальных интересов и обеспечения жизнеобеспечения страны.
Такая схема группировок производств играет важную роль в привлечении иностранного капитала. Здесь либо предоставляются благоприятные условия для иностранного капитала, где инвесторы получают дополнительные или первоочередные льготы, либо выдвигаются запрещения или ограничения, которые вводятся для иностранных инвесторов по двум основным направлениям.
Первое направление состоит в преследовании государственных интересов, которые бывают двух видов: производства, связанные с национальной безопасностью и сохранением экономического, политического и культурного суверенитета и традиционно государственные предприятия.
Второе направление интересов определяется интересами национального частного капитала, которые очень сильно различаются по странам. Однако, существуют и некоторые общие ограничения, касающиеся обычно важных природных ресурсов, банков, страхования. Как правило, это высоко прибыльные производства, куда национальный капитал не стремится пускать зарубежных конкурентов.
Из всего, сказанного можно сделать следующие выводы: во-первых, иностранные инвестиции - как резерв экономического роста, эффективность которого достигается посредством роста объемов реализуемых инвестиционных ресурсов и наиболее целенаправленного их использования в приоритетных секторах материального производства и социальной сферы, формирует производственный потенциал на новой научно-технической базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках; во-вторых, наиболее перспективным для Казахстана на современном этапе является взаимовыгодное сотрудничество на основе прямых иностранных инвестиций, так как они служат источником капитала для вложения в производство товаров и услуг, обеспечивают трансферт технологии, ноу-хау, передовых методов управления, не ложатся дополнительным бременем на внешний долг страны, способствуют привлечению зарубежных специалистов к подготовке национальных кадров, содействуют наиболее эффективной интеграции национальной экономики в мировую благодаря разнообразному производственному и научно-техническому сотрудничеству; в-третьих, участие иностранного капитала в отраслях народного хозяйства республики достигло на сегодняшний день незначительных масштабов.
Отсюда, задача заключается в том, чтобы в первую очередь привлекать инвестиции в те области, где они дадут наибольший социально-экономический эффект: нефтеперерабатывающую, химическую и нефтехимическую промышленность, строительство, инфраструктуру, металлургию, отрасли агропромышленного комплекса - в приоритетные сферы экономики, активизация которых поможет вывести ее из сложившегося кризисного состояния и обеспечить стабилизацию экономического роста; в-четвертых, приоритетные направления и льготные условия инвестирования должны распространяться также на отдельные регионы и области республики, решая прежде всего проблемы безработицы и создание новых рабочих мест, а также использование иностранных инвестиций в остальных районах республики. Все это позволит значительно поднять реальный сектор экономики на основе привлечения как внутренних, так и внешних инвестиций в целях качественного обновления производственного аппарата.
Исследование показало как большую сложность, так и большую важность данной проблемы, тем более для государств, испытывающих огромный дефицит накоплений для инвестирования, с ненасыщенным потребительским и инвестиционным рынками, требующих огромных вливаний в экономику. Однако, вопреки устоявшимся мнениям о непрекращающейся борьбе развитых государств за обладания рынками сбыта, особой их активности в проникновении на огромные рынки развивающихся стран, в том числе и в Казахстан, пока не наблюдается.....